जियो प्लेटफॉर्म्स की शेयर बाजार में मजबूत एंट्री, नोमुरा ने दी 'बाय' रेटिंग

बहुप्रतीक्षित Jio Platforms के शेयरों ने बाजार में दमदार एंट्री की है। लिस्टिंग के बाद इस शेयर पर निवेशकों की नजर टिकी हुई है। लेकिन निवेशकों के सामने सबसे बड़ा सवाल यही है कि स्टॉक और चढ़ेगा या प्रॉफिट बुकिंग की चिंता बढ़ेगी। तो करना क्या चाहिए?

अंतरराष्ट्रीय ब्रोकरेज फर्म नोमुरा ने पहली बार कंपनी की कवरेज शुरू की है। उसने 'बाय' रेटिंग दी है और Rs १,३४० का लक्ष्य मूल्य तय किया है। लेकिन यह लक्ष्य करीब Rs १,३५८ की लिस्टिंग कीमत से कम है। इसलिए मौजूदा कीमत के हिसाब से ब्रोकरेज के मुताबिक करीब १.३% गिरावट की गुंजाइश बनती है।

Jio Platforms का IPO प्रति शेयर Rs १,११९ की इश्यू कीमत पर लाया गया था। Nomura का Rs १,३४० का लक्ष्य इश्यू कीमत से १९.७% ज्यादा है। मगर यह Rs १,३५८ की लिस्टिंग कीमत से करीब Rs १८ कम है। यानी IPO में शेयर लेने वाले निवेशकों और लिस्टिंग के बाद बाजार से खरीदने वालों के लिए रिटर्न का हिसाब अलग-अलग रहेगा। Nomura का लक्ष्य एक अंदाज है, शेयर की कीमत की गारंटी नहीं। बाजार की मांग, वैल्यूएशन और निवेशकों की मुनाफावसूली के हिसाब से कीमतें बदल सकती हैं।

Nomura के मुताबिक जियो अब सिर्फ बाजार में बदलाव लाने वाली कंपनी नहीं रही, बल्कि टेलीकॉम सेक्टर में अग्रणी बन चुकी है। कंपनी का वायरलेस सब्सक्राइबर बाजार हिस्सा करीब ४२% है, जबकि डेटा ट्रैफिक में उसका हिस्सा करीब ६०% होने का अंदाज है। होम ब्रॉडबैंड बाजार में भी कंपनी की मजबूत मौजूदगी है। ब्रोकरेज के अनुमान के मुताबिक २०२६ से २०२९ के वित्त वर्षों के दौरान कंपनी का EBITDA औसतन सालाना १३.५% की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

Nomura का कहना है कि नवंबर-दिसंबर २०२६ में टेलीकॉम इंडस्ट्री में होने वाली करीब १५% की दरवृद्धि कंपनी के लिए बड़ा ट्रिगर बन सकती है। इससे प्रति यूजर औसत रेवेन्यू बढ़ने की संभावना है। लेकिन यह बढ़ोतरी फिलहाल ब्रोकरेज का अंदाज ही है।

इसके अलावा जियो का फिक्स्ड ब्रॉडबैंड कारोबार भी ग्रोथ को रफ्तार दे सकता है। जून २०२६ तक कंपनी के पास २८.६ दशलक्ष फिक्स्ड ब्रॉडबैंड ग्राहक थे, जबकि भारती एयरटेल के पास १४.७ दशलक्ष थे। Nomura के अनुमान के मुताबिक 5G निवेश का बड़ा दौर आसान होने पर कंपनी का कैश फ्लो सुधरेगा और आर्थिक वर्ष २०२९ तक वह नेट डेट-फ्री हो सकती है।

तो निवेशकों को क्या करना चाहिए? लिस्टिंग के बाद स्टॉक खरीदने वाले सिर्फ शुरुआती तेजी देखकर फैसला न लें। Nomura की 'बाय' रेटिंग भले ही लंबी अवधि की संभावनाओं को लेकर सकारात्मक हो, फिर भी उसका Rs १,३४० का लक्ष्य मूल्य मौजूदा लिस्टिंग कीमत से कम है।